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华尔街去死!这么打压百货业 Nordstrom真的要私有化了!

发布时间:2018-04-30 20:32:53 浏览:

华尔街去死!这么打压百货业 Nordstrom真的要私有化了! 无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2017年9月13日:针对传统零售业被华尔街肆意打压,造成太低的估值,美国最重要百货之1的Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 诺德斯特龙百货私有化传闻愈来愈接近现实。CNBC周2接获知情人消息,称Nordstrom 诺德斯特龙开创人家族、大股东接近联手美国私募基金巨头Leonard Green & Partners 对公司私有化。据称Leonard Green & Partners将向Nordstrom 诺德斯特龙家族提供10亿美元资产,以供后者进行私有化交易。Leonard Green & Partners 与Nordstrom

无时尚中文网(微信号:nofashioncn)2017年9月13日:针对传统零售业被华尔街肆意打压,造成太低的估值,美国最重要百货之1的Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) 诺德斯特龙百货私有化传闻愈来愈接近现实。

CNBC周2接获知情人消息,称Nordstrom 诺德斯特龙开创人家族、大股东接近联手美国私募基金巨头Leonard Green &为业务人员购买万博体育manbetx官网网页版如何做账
Partners 对公司私有化。

据称Leonard Green & Partners将向Nordstrom 诺德斯特龙家族提供10亿美元资产,以供后者进行私有化交易。

Leonard Green & Partners 与Nordstrom Inc. 诺德斯特龙很有渊源,该基金持股的英国时尚团体Arcadia Group旗下高街品牌Topshop的美国扩大即通过Nordstrom 诺德斯特龙百货进行,该公司还是美国品牌J.Crew 的大股东,不过,不管J.Crew 还是Topshop 目前处境都非常艰巨。

消息人士还称,6月份以来Nordstrom 诺德斯特龙家族1直积极接洽KKR 和 Apollo等私募巨头,虽然与Leonard Green & Partners 的终究协议仍未终究敲定,其他方面可以就潜伏协议进行破坏性谈判。

另外,消息还指Nordstrom 诺德斯特龙家族希望向银行融资70⑻0亿美元进行谈判,未来几周可能将为私有化具体报价。

前情回顾:

2017年6月9日,Nordstrom Inc. 诺德斯特龙1纸公告,宣布团体联席总裁Blake W. Nordstrom, Peter E. Nordstrom 和Erik B. Nordstrom和门店总裁James F. Nordstrom、主席Emeritus Bruce A. Nordstrom, and Anne E. Gittinger 组成的财团正在探讨团体的私有化可能。

消息1出,立即刺激团体股价于公告当日盘前大涨逾13%,盘中1度飙升近20%。

Nordstrom Inc. 诺德斯特龙私有化的讨论震惊了零售业和华尔街,亦1抒长时间以来美国传统百货业被华尔街投资者打压的恶气。

时尚行业研究咨询投资机构No Agency开创人唐小唐表示,乐于见到零售商进入私有化程序,希望有能力的大股东都能喊出“华尔街去死”的声音,让市场见识到传统零售业的价值所在,“如果百丽这样中国最具价值的企业都得不到市场的尊重,那些和阿里巴巴有半丝关联的企业第2天就可以股价翻翻,我想不到,这些具有盈利能力的企业,本身具有造血功能的企业还有甚么保持上市的需要。”他表示,1个成熟的零售企业对融资的需求远小于电商企业,而零售业已不是需要融资扩大的时期了。

Nordstrom 诺德斯特龙家族继承人合共具有团体31.2%股分,私有化意味着上述财团需要收购团体剩余70%股分,不过鉴于该家族1直希望摆脱华尔街及着眼短时间利益股东的“纠缠”,私有化可能不单单是针对该公司,一样是针对目前百货业的1剂重药。

公司现状分析:

Nordstrom Inc.诺德斯特龙百货1直致力于多渠道发展,亦是行业表现较好的百货公司之1,虽然如此,该公司并未遭到投资认可。

本周1,该美成都哪里有万博体育manbetx官网网页版
国百货宣布推出1项新的业务Nordstrom Local,将于下周开设1间服务类,不销售任何商品的小型门店,门店提供改衣、美甲等服务。位于西好莱坞的首间Nordstrom Local有8个更衣室,消费者可以进行试穿,在线下单。

不过,上述尝试一样未得到华尔街认可,该公司周1股价狂跌5.4%。

在周2私有化最新进展消息传出后,Nordstrom Inc.诺德斯特龙百货盘后股价大涨逾7%,周3开盘即高开超过6%,美东时间10:03 AM报47.73美元,涨幅达5.95%,市值接近80亿美元。

在刚刚过去的2季度,Nordstrom Inc.诺德斯特龙实现1.7%的同店销售增长,改变了此前两个季度的倒退,亦远超市场预测的0.5%跌幅,明显优于中档的百货同行Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货团体和Kohl’s Corp. (NYSE:KSS)。但是,该公司释放出百货行业改良的信息一样被华尔街忽视。

Moody’s Investors Service 分析师Christina Boni 指出百货公司2季度事迹显现整体的轻微改良,但现在判断业务是不是稳定下来仍为时尚早。零售调研公司Customer Growth Partners 总裁Craig Johnson 则相信行业已触底,但A.T. Kearney 零售部门主管合伙人Greg Portel 对最近的改良能否构成趋势表示怀疑,Christina Boni 指出下半年的返校季和假日季将是更重要的判定指标。AlixPartners 零售业务总监Bill Lewis 也认为若3、4季度客流恢复、而且营业利润率得到延续改良,才能判定市场出现拐点。

Macy’s Inc. 梅西百货团体

行业背景分析:

传统百货行业已成为华尔街投资者做空对象的主要行业之1,6月初传出私有化消息时,金融分析公司S3 Partners 研究主管Ihor Dusaniwsky称,针对Nords进入生产车间必须穿万博体育manbetx官网网页版
trom Inc. 诺德斯特龙的空头押注达12亿美元。NYSE的数据显示,截止5月中旬,JWN的空头头寸达17%。

美国百货业最近1起私有化案例为私募基金Sycamore Partners对美国百货Belk, Inc. (BLKIA.OTCBB) 的30亿美元的收购。Nordstrom Inc. 诺德斯特龙目前约有20亿美元债务,若Nordstrom 家族私有化,将需要额外募资约55亿美元。

市场认为,鉴于Nordstrom Inc. 诺德斯特龙目前健康的运营状态和房地产资产,若进行私有化,Nordstrom 家族的融资不会遇到太大困难,但亦有分析师表示该私有化对Nordstrom 家族其实不见得有好处,由于长时间的债务对任何公司都是拖累。但多数行业人士称,Nordstrom 家族对Nordstrom Inc. 诺德斯特龙的私有化与市场上多数由PE主导的杠杆交易有所不同。

资管公司Smead 研究总监Tony Scherrer 在接受彭博社采访时称,当下对零售商犹如地狱,如果在公然市场得不到尊重,那末为何还需要待在那里呢?

CNBC 知名财经主持人Jim Cramer 评论称,Nordstrom Inc. 诺德斯特龙的私有化将有益于团体采取进1步的牺牲利润性投资,而没必要要看华尔街的脸色。

由于传统零售行业为了多渠道发展与Amazon.com Inc. 亚马逊竞争,过去几年纷纭在电商渠道大举投入财力、物力。2016财年,Nordstrom Inc. 诺德斯特龙全价电商业务Nordstrom.com收入增幅9.5%至25.19亿美元,Nordstromrack.com/HauteLook 折扣电商业务收入更是飙涨31.7%至7.00亿美元,电商渠道合共占总营收的23.6%。

明显,对任何传统零售商来讲,已受够了华尔街、投资者对传统零售业的无下限看空,相反,对电商行业,又是另外一种无尚限的看好态度。

“Nordstrom Inc. 诺德斯特龙的私有化可以看作是对投资行业的1种报复。”No Agency开创人唐小唐表示,不管从此前全球最大零售商Wal-Mart Stores Inc. (NYSE:WMT) 沃尔玛的1季度优秀表现来看,还是美国其他百货零售的实际表现来看,“零售行业最近几年的疲弱局势明显不能总结为传统模式落后或电商模式先进,整体的低迷更是显现,传统零售业实际上还是零售业话语权的主导者,只不过零售业在过去30年的过度扩大后需要进行阶段性的调剂,未来传统零售业在多渠道发展后,还是市场的领导者。”

传统零售业对投资业的不满其实不始于Nordstrom Inc. 诺德斯特龙,早在今年2月份,美国最大百货Macy’s Inc. (NYSE:M) 梅西百货团体就曾试图采取玉石俱焚化工厂对万博体育manbetx官网网页版要求
的手段“报复”华尔街对该团体的长时间打压,和激进投资者的得寸进尺。

2月初,市场传闻Macy’s Inc. 梅西百货团体试图向竞争对手Hudson's Bay Co. (TSE:HBC) (简称HBC)哈德逊湾团体出售,双方已进行早期接触。净化车间万博体育manbetx官网网页版穿戴视

虽然呈下行趋势,不过Macy’s Inc. 梅西百货团体在公然市场的价值明显一样与Nordstrom Inc. 诺德斯特龙1样被严重低估。屡屡要求Macy’s Inc. 梅西百货团体释放地产价值的维权投资者Starboard Value LP称,守旧估计,Macy’s Inc. 梅西百货团体地产价值达210亿美元。除此以外,作为百年百货品牌及美国第1大百货公司,Macy’s Inc. 梅西百货团体的品牌价值无形资产亦不容小觑。

唐小唐预计,1旦Nordstrom Inc. 诺德斯特龙成功私有化,未来零售行业私有化气氛将进1步加重。

此前,中国最大时尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd. (1880)百丽国际控股有限公司完成了,而香港郑裕彤家族旗下的新世界百货中国(0825.HK)亦取得新世界发展有限公司(00017.HK)每股2港元的私有化邀约,上述两间零售企业目前市值均较上市初大大缩水。

投行Maxim Group 分析师Tom Forte 称,亚马逊制造了传统零售业寒冬,现时大家都在试图肯定谁是最后幸存者。虽然如此,Tom Forte 亦表达了Nordstrom Inc. 诺德斯特龙被低估的态度,并称这是投资者对该行业前景悲观的恐惧。

资管公司Smead Capital Management首席履行官Bill Smead 亦为Nordstrom Inc. 诺德斯特龙抱不平,称后者每步都走的很对,但是市场就是不买账,不过,Smead 持有50万股Nordstrom Inc. 诺德斯特龙股票。

No Agency开创人唐小唐表示,电商和传统零售商估值方面的天壤之别更能反应的是1级市场走势,目前资金和资本全部囤积在科技相干的公司之上,投资者想收回本钱或取得高回报,必须要为上述公司做出大市值。

Tom Forte口中对准传统零售行业的“核武”亚马逊团体两年前才真正开始盈利,中国第1大电商JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京东亦是在1季度才首次实现季度盈利。


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